皇台酒业被判赔偿10人2293万元 信披违规必须付出代价

　　皇台酒业虚增500万判赔2293万 负面消息不断

　　皇台酒业1日晚间公告，公司收到兰州市中级人民法院就10名自然人投资者诉公司“证券虚假陈述责任纠纷案”的民事判决书，法院判决公司赔偿原告损失2293万元。

　　在判决书中，皇台酒业虚增2015年度利润500万元的事实，公司在诉讼中并不持异议，且该事实也已经甘肃证监局于2016年12月12日行政处罚决定书认定。法院认为，上市公司年度报告，属于上市公司必须及时准确向投资者披露的重要信息，是投资者了解上市公司经营状况的重要信息来源，皇台公司虚增利润500万元占当年度利润总额967万元的51.7%，明显构成虚假陈述行为。法院同时认为，皇台酒业的虚假陈述行为的披露导致公司股票大幅下跌，投资者损失与此有因果关系。皇台酒业虚假陈述行为揭露后，股票复牌后连续6个交易日开盘跌停，同期沪深指数上涨。

　　根据法院判决，凡在2016年4月20日至2016年6月17日之间买入皇台酒业，且在2016年6月17日仍持有该股，存在损失的投资者符合索赔条件。

　　根据公司今年一季报通报的情况，目前仅有10名投资者起诉公司要求赔偿。该批投资者是在今年春节后向甘肃省兰州市中级人民法院提交的诉讼材料，从立案到判决前后仅用了5个月的时间。

　　皇台酒业表示，公司已委托律师将对此案提起上诉。

　　皇台酒业称，本判决结果将导致公司2017年半年报净资产可能为负值。如果2017年年度报告披露的净资产或净利润为负值，皇台酒业可能面临再次被*ST和退市的严峻形势。

　　其实，皇台酒业近年来一直在退市边缘挣扎，曾经反复带过三次ST的帽子。虽然6月份刚摘帽，但近期发布的2017年半年报业绩预告中称，上半年业绩将亏损。业绩预告显示，其属于上市公司股东的净利润亏损2200万~2600万元。此前，皇台酒业2017年一季度净利润为亏损1339.87万元，2016年度亏损1.27亿元。

　　此外，皇台酒业还面临一笔400万元的债务还款。7月4日，公司发布公告称，在6月29日收到案件的《执行通知书》，公司被责令偿还400万元借款，并负担案件受理费5.2万元，申请执行费4.24万元，而该笔债务已经拖欠将近10年。

　　多家上市公司信披违规遭索赔 股民皆胜诉

　　上市公司因信息披露虚假陈述而被股民索赔已不是新鲜事，而且随着索赔成功案例的不断出现，股民维权意识不断提高，维权热情高涨。

　　查阅公开报道可以看到，最近一年，就有十几家上市公司因信息披露违规而被股民索赔，如安硕信息、益盛药业、宝利国际、华锐风电、京天利、勤上光电、创兴资源、海润光伏、天目药业、ST昆机、ST墨龙等。

　　大部分股民的索赔诉请也得到了法院的支持，并且从立案到判决，需要的时间越来越短，效率越来越高。

　　例如，截至目前，全国已有二百余位投资者对京天利提起诉讼，累计索赔金额超过七千万元。北京市第一中级人民法院已对多例案件进行判决，多位投资者斩获胜诉判决。律师表示，虽然京天利提起上诉，不过从案件的事实来看，二审改判的可能性极小。

　　创兴资源因5年前的证券虚假陈述被股民起诉，涉及相关诉讼达74起，涉诉总额1.02亿元。而创兴资源近5年的净利润总和为-2.7亿元，远不及涉诉赔偿金额。公司公告显示，已有19名投资者获得约419万元赔偿。目前陆续还有投资者提出索赔要求，索赔金额还在不断提升。

　　2016年底，投资者向华锐风电索赔的诉请，一审二审都获得了法院的支持。法院判决华锐风电向4名投资者共计支付经济损失赔偿人民币39万元。

　　2016年底，勤上光电因信披违规被广东证监局处罚后，引来大量投资者诉讼索赔，累计索赔金额超千万。法院已对部分案件作出一审判决，投资者的诉讼请求几近全部获得支持。

　　专门从事证券虚假陈述诉讼业务的韩友维律师表示，在2003年《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》施行前，股民维权法律意识淡薄，投资的股票即便有虚假陈述行为而产生损失，也都是忍气吞声认栽。《规定》施行以后，该类案件的司法解决途径有了明确、具体的审判标准，打通了股民维权的司法通道，越来越多的股民拿起法律武器，加入到向信披违规上市公司索赔的行列。

　　不少律师表示，符合索赔条件的投资者不在少数，但目前起诉的股民并不是很多，绝大多数适格股民并不知情。他们提醒广大受损投资者，切莫漠视自身权利，尽快依法挽回损失。

　　监管层查处信披违规绝不手软 助股民维权

　　股民维权机制的完善还体现在证券市场监管层面。

　　证监会始终对各类违法违规行为保持高压态势。今年上半年，证监会启动初步调查和立案调查302起，新增重大案件70起；调查终结立案案件118起，其中移送公安机关19起。

　　韩友维律师表示，按照目前的法律规定，证券市场监管部门对信披违规行为的查处是股民维权非常重要的环节。今年以来查处力度明显加大，除了立案调查的案件增多以外，查处的效率明显提高。

　　上周五，证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上说，近日证监会将启动第三阶段以“谨防违规信披”为主题的活动，通过对案例进行分析解读的形式，阐明规则红线、风险底线，帮助投资者了解证券期货法规知识，提升风险意识和自我保护能力，避免遭受不必要的损失。相关案例分为六种类型：一是上市公司夸大、渲染业务转型的影响进行误导性陈述，二是上市公司编造重大投资行为进行虚假陈述，三是上市公司利用“高送转”题材炒作股价，四是上市公司业绩预告“变脸”误导投资者决策，五是上市公司股东利用股份代持掩盖股权变动，六是新三板公司信息披露违规。

　　“我们希望通过这些案例告诉广大投资者，在进行股票投资时，应结合宏观政策、产业状况和企业实际情况等因素，综合分析上市公司披露信息的真实准确性，理性判断其背后的投资价值。”常德鹏说。

　　证监会在“投资者教育”的相关案例中表示，上市公司在发生经营方针和经营范围的重大变化，或者重大投资行为和重大购置财产的决定等事项时，应当真实、准确、完整的披露信息，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。如果不切实际的夸大事实，或者有选择性的披露信息，会造成上市公司与投资者之间的信息不对称，容易造成投资者依赖信息做出错误的投资决策。这就违背了《证券法》关于上市公司必须真实、准确、完整的披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的相关规定，违背了公开、公平、公正的市场交易秩序。更有甚者，一些上市公司通过编题材讲故事拉动股价上涨为高价减持股票做铺垫，这种侵害中小投资者利益为自己谋利的行为更是资本市场严厉打击的对象。